Demographics will reverse three multi-decade global trends

Entre les années 1980 et les années 2000, le plus important jamais choc positif de l’offre de travail a eu lieu, résultant de l’évolution démographique et de l’inclusion de la Chine et de l’Europe de l’Est dans l’Organisation mondiale du commerce. Cela a conduit à un changement dans la fabrication en Asie, notamment en Chine; une stagnation des salaires réels; un effondrement du pouvoir des syndicats du secteur privé; l’accroissement des inégalités au sein des pays, mais moins d’inégalités entre les pays; les pressions déflationnistes; et les taux d’intérêt à la baisse. Ce choc enraye désormais. Comme les âges du monde, taux d’intérêt réels vont augmenter, l’inflation et la croissance des salaires ramassera et les inégalités tomberont. Quel est le plus grand défi de notre thèse? La tendance la plus difficile avant de renverser sera celle de la faiblesse des taux d’intérêt, qui ont donné lieu à un surendettement énorme et persistante, en dehors de quelques deleveraging dans les banques des pays avancés. problèmes futurs peuvent maintenant intensifier la structure démographique aggrave, ralentit la croissance, et il y a peu l’estomac pour l’inflation importante. Sommes-nous dans un piège où les Enforces de surendettement continue à faible taux d’intérêt, et les faibles taux d’intérêt à encourager un plus financement de la dette? Il n’y a pas de solution miracle, mais nous recommandons des mesures politiques pour passer de la dette au financement des actions. Traduit à l'aide de Google Translate